新品前瞻 尿素合约草案
海水鱼糜 2023-12-01

  1.根据尿素现货储存习惯和贸易流通特点,将尿素期货交割方式设计为“仓库+厂库”。

  2.厂库交割具有以下优点:第一,注册成本低;第二,减少入库环节,降低交割成本;第三,降低卖方的货物储存风险;第四,厂库是期货交割的安全阀。

  3.仓库交割可以弥补厂库的数量以及辐射范围有限的缺点,能为多种经营主体参与期货市场提供方便,满足多元化的交割需求,尿素期货合约规则设计仍保留传统的仓库交割方式,为产业公司参与期货交割业务提供便利。

  与交易单位一致,便于投资者理解和记忆,同时参考货车运货容量,符合现货实际,顺应发展趋势。

  基准交割品:基准交割品:符合《中华人民共和国国家标准 尿素》(GB/T 2440-2017)规定的农业用优等品中小颗粒尿素(总氮含量≥46 %,缩二脲含量≤0.9%,水分含量≤0.5%,亚甲基二脲≤0.6%,粒度:d 0.85mm-3.35mm≥93%)。

  替代交割品:符合《中华人民共和国国家标准 尿素》(GB/T 2440- 2 92017)规定的农业用合格品中小颗粒尿素(总氮含量≥45 %,缩二脲含量≤1.5%,水分含量≤1%,亚甲基二脲≤0.6%,粒度:d 0.85mm-3.35mm≥90%)。贴水 20 元/吨。总而言之,首先是只有中小颗粒能进入交割,大颗粒是不能进入交割的。其次,只有农业用的尿素能够交割;最后,标准品是以优等品为基准,合格品可当作替代品交割,但是价格要贴水 20元/吨。

  尿素交割品包装应符合《中华人民共和国国家标准 固体化学肥料包装》(GB/T 8569)的规定,外袋为塑料编织袋、内袋为聚乙烯薄膜袋组成的双层袋或复合塑料编织袋。包装袋上应标明生产企业名、地址、产品的名字、净含量、等级、粒径范围。采用 25.0kg、40.0kg、50.0kg 包装的每批产品单包净重不小于 25.0kg、40.0kg、50.0kg。同一批次尿素的生产厂商和包装规格须保持一致。

  尿素期货合约的交割基准价为该期货合约的基准交割品在基准交割地出库时的车船(汽车、火车、轮船)板交货的含税价格(含包装)。

  尿素期货交割区域初期拟设置在主要产销区,采取分步有序设置仓库的方式。即首先在山东、河南、江苏、河北和安徽等地区设置仓库,在市场运行平稳的基础上,再逐步扩展至山西和湖北等尿素产销区。交割区域内,无升贴水。

  尿素厂库最迟应在合约交割月最后交易日前三个交易日下午3时前提交仓单注册申请。厂库申请仓单注册时,必须要提供交易所认可的银行履约保函、现金或交易所认可的其他支付保证方式。

  仓库仓单注册最重要的包含交割预报、入库重量质量检验、注册等环节,主要流程与现有其他工业品基本相同。具体如下:

  (2)尿素入库重量、质量、包装及标志须符合期货交割标准。入库重量验收由仓库负责,采用过地磅同时抽包检斤或单独抽包检斤的方式来进行;入库尿素的采样、制样、质检由质检机构负责,按有关国家标准执行,仓库应予协助,检验费用及相关仓库配合费用由货主承担。自完成采样之日起3个工作日内,质检机构应当出具检验结果,并通知仓库。免检交割品牌生产厂商直接申请入库的,货主向交易所和仓库提交指定生产厂商出具的符合交易所要求的产品质量责任承诺书及相关材料的,入库尿素质量可以免检。

  (4)尿素仓库仓单注册环节与现有品种相同,其中,最迟注册申请时间为交割月最后交易日下午3时。

  (2)有利于卖方对自有货物和货权的控制,防止仓单通用情况下,货物被其他仓单持有人提走,利于仓单作为有价证券所涉及的“仓单融资、仓单租借、仓单串换、仓单回购转让”等各项功能的实现;

  尿素仓库仓单和厂库仓单有效期最长为4个月。具体规定为:每年2月、6月、10月第12个交易日(不含该日)之前注册的厂库和仓库标准仓单,应在当月的第15个交易日(含该日)之前全部注销。

  仓库仓单注销、提货流程与现有采用仓库交割的品种相同。尿素出库时,出现包装霉变、严重污染,真结块的,交割仓库应当承担赔偿相应的责任。出库数量发生损耗造成短少的,交割仓库应及时补足。不能及时补足的,交割仓库按《提货通知单》开具之日前(含当日)尿素期货最近交割月最高交割结算价核算短少商品价款,赔偿买方货主。

  (1)尿素出库时,重量验收由提货人与厂库共同实施,以厂库检重为准,足量出库。质量验收以出厂检验报告为准,不另行验收。

  (2)尿素交货时,厂库向货主提供符合交割标准的《产品质量证明书》,并在提货人监督下在货物装运到买方运输工具前进行抽样,经双方确认后共同签封。样品一式三份,一份由货主保存,两份由厂库保存,厂库应将样品保留至发货后30个日历日,作为发生质量争议时的处理依据。

  尿素期货合约的交易保证金标准按照其合约上市交易的时间分期间依次管理,实行三段制,与现有其他品种合约保持一致,即自合约挂牌至交割月前一月第15个日历日、交割月前一个月第 16 个日历日至交割月前一个月最后一个日历日、交割月期间,最低交易保证金分别为合约价值的 5%、10%和20%。

  尿素期货合约实施比例限仓,对期货公司会员不限仓,对非期货公司会员和客户的限仓规定如下:

  1. 自合约挂牌至交割月前一个月第15个日历日期间的交易日,当合约的单边持仓量大于或等于一定规模时,非期货公司会员和客户按单边持仓量的10%确定限仓数额;当合约的单边持仓量小于一定规模时,非期货公司会员和客户按绝对量方式确定限仓数额。

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